www.wikidata.uk-ua.nina.az

Облігації внутрішніх державних позик України ОВДП державні боргові цінні папери які випускає Міністерство фінансів Украї

Облігації внутрішніх державних позик

Облігації внутрішніх державних позик України (ОВДП) — державні боргові цінні папери, які випускає Міністерство фінансів України. Мінфін використовує ОВДП, щоб залучити додаткові грошові ресурси на потреби бюджету. Крім того, за рахунок ОВДП може здобуватися додатковий випуск акцій банків та надаватися ресурс ФГВФО в якості кредиту.

Облігації внутрішніх державних позик України
Можлива форма існування Бездокументарна
Можливі емітенти Міністерство фінансів України
Спосіб випуску емісія
Види довгострокові / середньострокові / короткострокові
Тип зобов'язання Позика
Основні законодавчі акти:

Закон України Про цінні папери та фондовий ринок; Постанова Кабінету Міністрів України «Про випуск облігацій внутрішніх державних позик»

Види ОВДП Редагувати

Облігації внутрішніх державних позик, як і інші державні облігації України, можуть бути:

  • довгострокові — понад п'ять років;
  • середньострокові — від одного до п'яти років;
  • короткострокові — до одного року.

ОВДП також розрізняються за видами валют, у яких вони номіновані; можуть бути з достроковим погашенням чи без такого; з індексованою вартістю; амортизаційні.

«Військові облігації» Редагувати

Ще до початку АТО, 1 квітня 2014 року, Кабмін доручив Міністерству фінансів розмістити облігації внутрішньої державної позики «Військові облігації» з метою надати фінансову допомогу Збройним Силам. Всього запозичення планувалися в обсязі до 1 млрд гривень, на два роки, під 7 процентів річних.

Мінфіном було здійснено випуск зазначених облігацій на номінальну суму 100 060 тис. грн за такими основними умовами: номінальна вартість однієї облігації — 1000 грн, строк обігу — 2 роки, купонний період — 6 місяців, ставка доходу — 7 % річних. Надходження до державного бюджету від випуску зазначених облігацій склали 100 364,3 тис. гривень. Видатки з обслуговування облігацій склали 14 002,7 тис. грн, погашення облігацій було здійснено 27.07.2016 р. у сумі 100 060,0 тис. гривень.

З початку повномасштабної війни 24 лютого 2022 року Уряд України залучив від продажу ОВДП на аукціонах 211,6 млрд грн в еквіваленті. На погашення за внутрішніми борговими цінними паперами спрямовано 198 955,2 млн грн, 2 090,2 млн дол. США та 662,6 млн євро.

Найбільший обсяг цих цінних паперів, як і раніше, сконцентрований банками — первинними дилерами. Другим за обсягом є портфель військових облігацій у власності громадян та бізнесу України. Обсяг облігацій внутрішньої державної позики у власності нерезидентів становить 2 241,1 млн грн та 9 млн дол. США.

Умови випуску Редагувати

Міністерство фінансів розміщує випуски ОВДП виключно на внутрішньому фондовому ринку. Номінальна вартість ОВДП становить 1000 гривень, також може бути визначена в іноземній валюті.

Пред'явнику цих облігацій Україна гарантує відшкодування їх номінальної вартості з виплатою обумовленого купонного (процентного) доходу.

Кожному випуску присвоюється ISIN (міжнародний ідентифікаційний номер цінних паперів, англ. International Securities Identification Number), визначається валюта, в якій номіновано папери, термін обігу, дохідність у процентах річних, кількість паперів, дати розміщення (тобто проведення аукціонів на первинному ринку) і погашення (дата повної виплати номіналу та всіх процентів). Наприклад:

ISIN UA4000209001
Валюта UAH
Термін 97 днів (коротко­строкові)
Дохідність 18,50 %
Кількість 5 537 943 шт.
Розміщення 28.04.2020
05.05.2020
Погашення 05.08.2020

Розміщення ОВДП здійснюється виходячи з поточних потреб фінансування Державного бюджету України.

Регулятори Редагувати

Міністерство фінансів відповідно до Постанови Кабінету Міністрів України від 31 січня 2001 року № 80 «Про випуск облігацій внутрішніх державних позик» здійснює розміщення ОВДП на аукціонах через Національний банк України, який виконує операції з обслуговування державного боргу, пов'язані з розміщенням ОВДП, їх погашенням і виплатою доходів за ними, а також провадить депозитарну діяльність щодо цих цінних паперів.

Відповідно до своїх повноважень Мінфін:

  1. розробляє та оприлюднює орієнтовні графіки розміщення ОВДП, визначає час та обсяги розміщення облігацій (затверджений графік, а також зміни до нього періодично розміщуються на офіційному вебсайті Міністерства);
  2. визначає форми та шляхи розміщення ОВДП, встановлює терміни обігу ОВДП, дати їх погашення та сплати купонного доходу (для купонних облігацій);
  3. встановлює граничний рівень дохідності ОВДП, відповідно до якого задовольняються заявки учасників розміщення облігацій;
  4. оприлюднює інформацію про результати розміщення ОВДП;
  5. оформляє випуски ОВДП глобальними сертифікатами;
  6. забезпечує своєчасне погашення ОВДП та сплату доходу за ними.

Депозитарієм ОВДП, тобто установою, яка веде їх централізований облік у бездокументарній формі, є Національний банк України.

З метою сприяння залучення іноземних інвестицій в ОВДП Нацбанк та міжнародний депозитарій цінних паперів Clearstream[en] 13 березня 2019 року підписали угоду про кореспондентські відносини.

ОВДП як об'єкт інвестування Редагувати

Купити ОВДП можуть як юридичні особи, так і громадяни, резиденти та нерезиденти. Купівля паперів відбувається через уповноважену особу — торговця. Торговцем (брокером) є банк або інвестиційна компанія, які мають ліцензію торговця, необхідну для здійснення операцій на фондовому ринку.

ОВДП належить до низькоризикових видів інвестування, оскільки їх погашення у повному обсязі (100 % номіналу) гарантується державою. У порівнянні з депозитами, вони мають вищу кінцеву дохідність.

Витрати за угодами з ОВДП можуть включати комісії торговця та обслуговуючого банку, проте (на відміну від депозитів) вони звільнені від податку на доходи фізичних осіб.

Коли інвестор достроково (до дати погашення випуску) бажає вийти з інвестиції, він подає заявку брокеру на продаж паперу на вторинному ринку. При цьому ціна ОВДП на момент продажу може бути як вище, так і нижче ціни купівлі. Якщо вона є вищою, інвестор отримує додатковий доход.

Таким чином, ОВДП можуть забезпечувати кілька видів доходу:

  1. Купонні виплати: за державними облігаціями (як правило, крім військових) виплачується фіксована ставка процента, відома як купонний платіж. Цей платіж здійснюється періодично (наприклад, раз на півроку або раз на рік) і становить відсоток від номінальної вартості облігації.
    Умови отримання: Якщо купонні платежі передбачені умовами випуску ЦП.
  2. Приріст капіталу: державні облігації також можуть збільшуватися в ціні з часом, що призводить до приросту капіталу, якщо облігація продається за вищою ціною, ніж була придбана. У випадку, якщо інвестор не продає облігацію, вона погашається за номінальною ціною в кінці терміну обігу.
    Умови отримання: Якщо ціна продажу або номінал ЦП вище за ціну купівлі.

Поточний стан ринку ОВДП Редагувати

Станом на 1 березня 2023 року в обігу знаходяться 1 333 918 617 облігацій номінальною вартістю 1000 гривень кожна. Ці облігації зі 194 випусків, майже всі — гривневі. Крім національної валюти, випущені також ОВДП у доларах США та євро. Термін їх обігу — від 162 до 10 992 днів; середній термін обігу — 4387 днів.

Роки розміщення — від 2013 до 2023. Роки погашення — від 2023 до 2052.

Номінальний рівень дохідності для гривні становить від 5,00 до 19,75 %.

Активними користувачами цього інструменту традиційно є державні банки. За даними НБУ, на 1 березня 2020 банки мали у власності ОВДП на загальну суму 322 млрд грн (номінальна вартість). При цьому 85 % ОВДП було сконцентровано в портфелях чотирьох державних банків: Приватбанку (43 %), Ощадбанку (23 %), Укрексімбанку (11 %) та Укргазбанку (8 %).

Обсяг угод на вторинному ринку до війни стабільно зростав:

2017 р. 52,367 млрд грн
2018 71,945
2019 122,850
2020 173,716
2021 209,537
2022 124,932

Див. також Редагувати

Примітки Редагувати

  1. . Державна фіскальна служба України. Архів оригіналу за 29 квітня 2020. Процитовано 06.05.2020. 
  2. Про випуск облігацій внутрішньої державної позики «Військові облігації»: Постанова Кабінету Міністрів України від 01.04.2014 № 101
  3. Відповідь на запит про публічну інформацію
  4. Уряд України залучив від продажу ОВДП на аукціонах із початку повномасштабної війни 211,6 млрд грн у еквіваленті – депозитарій НБУ. Національний банк України (укр.). Процитовано 19 грудня 2022. 
  5. Про випуски облігацій внутрішніх державних позик: Постанова Кабінету Міністрів України; Умови від 31.01.2001 № 80
  6. ОВДП. Міністерство фінансів України. Процитовано 05.05.2020. 
  7. Міжнародний депозитарій Clearstream відкриває рахунок у НБУ. Укрінформ. 14.03.2019. Процитовано 05.05.2020. 
  8. Все про інвестиції в ОВДП. minfin.com.ua. 23 жовтня 2018. Процитовано 05.05.2020. 
  9. ОВДП, що перебувають в обігу / Міністерство фінансів України.
  10. Скриньку Пандори відкрили: як "державні гарантії" можуть привести Україну до нової економічної кризи. ЕП. 05.05.2020. Процитовано 05.05.2020. 
  11. Відповідь на публічний запит

Посилання на індикатори ринку Редагувати

Публікації Редагувати

  • Кучер, Г. «Розвиток ринку внутрішніх державних боргових зобов'язань України.» Вісник Київського національного торговельно-економічного університету 2 (2011): 47-58.
  • Вахненко, Т. П. «Перспективні напрями політики державних запозичень в Україні.» Економіка і прогнозування 31 (2005): 65-76.
  • Боринець, С. Я., and Л. В. Могилко. «Економічна природа та призначення державних цінних паперів.» Інвестиції: практика та досвід 13 (2011): 29-31.
  • Приказюк, Н. В., and Т. П. Моташко. «Державні запозичення: світовий досвід та особливості здійснення в Україні.» Економіка та держава 5 (2009): 12-14.
  • Дудченко, Вікторія Юріївна, and Виктория Юрьевна Дудченко. «Зарубіжна практика регулювання державного боргу.» (2007).
  • Богдан, Т. «Визначальні фактори впливу на рівень відсоткових ставок за ОВДП та економетричні моделі відсоткових ставок.» Вісник Національного банку України 11 (2012): 17-25.
Вікіпедія, Українська, Україна, книга, книги, бібліотека, стаття, читати, завантажити, безкоштовно, безкоштовно завантажити, mp3, відео, mp4, 3gp, jpg, jpeg, gif, png, малюнок, музика, пісня, фільм, книга, гра, ігри
Дата публікації:
Obligaciyi vnutrishnih derzhavnih pozik Ukrayini OVDP derzhavni borgovi cinni paperi yaki vipuskaye Ministerstvo finansiv Ukrayini Minfin vikoristovuye OVDP shob zaluchiti dodatkovi groshovi resursi na potrebi byudzhetu Krim togo za rahunok OVDP mozhe zdobuvatisya dodatkovij vipusk akcij bankiv ta nadavatisya resurs FGVFO v yakosti kreditu Obligaciyi vnutrishnih derzhavnih pozik UkrayiniMozhliva forma isnuvannya BezdokumentarnaMozhlivi emitenti Ministerstvo finansiv UkrayiniSposib vipusku emisiyaVidi dovgostrokovi serednostrokovi korotkostrokoviTip zobov yazannya PozikaOsnovni zakonodavchi akti Zakon Ukrayini Pro cinni paperi ta fondovij rinok Postanova Kabinetu Ministriv Ukrayini Pro vipusk obligacij vnutrishnih derzhavnih pozik Zmist 1 Vidi OVDP 1 1 Vijskovi obligaciyi 2 Umovi vipusku 3 Regulyatori 4 OVDP yak ob yekt investuvannya 5 Potochnij stan rinku OVDP 6 Div takozh 7 Primitki 8 Posilannya na indikatori rinku 9 PublikaciyiVidi OVDP RedaguvatiObligaciyi vnutrishnih derzhavnih pozik yak i inshi derzhavni obligaciyi Ukrayini mozhut buti dovgostrokovi ponad p yat rokiv serednostrokovi vid odnogo do p yati rokiv korotkostrokovi do odnogo roku OVDP takozh rozriznyayutsya za vidami valyut u yakih voni nominovani mozhut buti z dostrokovim pogashennyam chi bez takogo z indeksovanoyu vartistyu amortizacijni Vijskovi obligaciyi Redaguvati She do pochatku ATO 1 kvitnya 2014 roku Kabmin doruchiv Ministerstvu finansiv rozmistiti obligaciyi vnutrishnoyi derzhavnoyi poziki Vijskovi obligaciyi z metoyu nadati finansovu dopomogu Zbrojnim Silam Vsogo zapozichennya planuvalisya v obsyazi do 1 mlrd griven na dva roki pid 7 procentiv richnih 1 2 Minfinom bulo zdijsneno vipusk zaznachenih obligacij na nominalnu sumu 100 060 tis grn za takimi osnovnimi umovami nominalna vartist odniyeyi obligaciyi 1000 grn strok obigu 2 roki kuponnij period 6 misyaciv stavka dohodu 7 richnih Nadhodzhennya do derzhavnogo byudzhetu vid vipusku zaznachenih obligacij sklali 100 364 3 tis griven Vidatki z obslugovuvannya obligacij sklali 14 002 7 tis grn pogashennya obligacij bulo zdijsneno 27 07 2016 r u sumi 100 060 0 tis griven 3 Z pochatku povnomasshtabnoyi vijni 24 lyutogo 2022 roku Uryad Ukrayini zaluchiv vid prodazhu OVDP na aukcionah 211 6 mlrd grn v ekvivalenti Na pogashennya za vnutrishnimi borgovimi cinnimi paperami spryamovano 198 955 2 mln grn 2 090 2 mln dol SShA ta 662 6 mln yevro Najbilshij obsyag cih cinnih paperiv yak i ranishe skoncentrovanij bankami pervinnimi dilerami Drugim za obsyagom ye portfel vijskovih obligacij u vlasnosti gromadyan ta biznesu Ukrayini Obsyag obligacij vnutrishnoyi derzhavnoyi poziki u vlasnosti nerezidentiv stanovit 2 241 1 mln grn ta 9 mln dol SShA 4 Umovi vipusku RedaguvatiMinisterstvo finansiv rozmishuye vipuski OVDP viklyuchno na vnutrishnomu fondovomu rinku Nominalna vartist OVDP stanovit 1000 griven takozh mozhe buti viznachena v inozemnij valyuti Pred yavniku cih obligacij Ukrayina garantuye vidshkoduvannya yih nominalnoyi vartosti z viplatoyu obumovlenogo kuponnogo procentnogo dohodu Kozhnomu vipusku prisvoyuyetsya ISIN mizhnarodnij identifikacijnij nomer cinnih paperiv angl International Securities Identification Number viznachayetsya valyuta v yakij nominovano paperi termin obigu dohidnist u procentah richnih kilkist paperiv dati rozmishennya tobto provedennya aukcioniv na pervinnomu rinku i pogashennya data povnoyi viplati nominalu ta vsih procentiv Napriklad ISIN UA4000209001Valyuta UAHTermin 97 dniv korotko strokovi Dohidnist 18 50 Kilkist 5 537 943 sht Rozmishennya 28 04 202005 05 2020Pogashennya 05 08 2020Rozmishennya OVDP zdijsnyuyetsya vihodyachi z potochnih potreb finansuvannya Derzhavnogo byudzhetu Ukrayini Regulyatori RedaguvatiMinisterstvo finansiv vidpovidno do Postanovi Kabinetu Ministriv Ukrayini vid 31 sichnya 2001 roku 80 Pro vipusk obligacij vnutrishnih derzhavnih pozik 5 zdijsnyuye rozmishennya OVDP na aukcionah cherez Nacionalnij bank Ukrayini yakij vikonuye operaciyi z obslugovuvannya derzhavnogo borgu pov yazani z rozmishennyam OVDP yih pogashennyam i viplatoyu dohodiv za nimi a takozh provadit depozitarnu diyalnist shodo cih cinnih paperiv Vidpovidno do svoyih povnovazhen Minfin rozroblyaye ta oprilyudnyuye oriyentovni grafiki rozmishennya OVDP viznachaye chas ta obsyagi rozmishennya obligacij zatverdzhenij grafik a takozh zmini do nogo periodichno rozmishuyutsya na oficijnomu vebsajti Ministerstva viznachaye formi ta shlyahi rozmishennya OVDP vstanovlyuye termini obigu OVDP dati yih pogashennya ta splati kuponnogo dohodu dlya kuponnih obligacij vstanovlyuye granichnij riven dohidnosti OVDP vidpovidno do yakogo zadovolnyayutsya zayavki uchasnikiv rozmishennya obligacij oprilyudnyuye informaciyu pro rezultati rozmishennya OVDP oformlyaye vipuski OVDP globalnimi sertifikatami zabezpechuye svoyechasne pogashennya OVDP ta splatu dohodu za nimi 6 Depozitariyem OVDP tobto ustanovoyu yaka vede yih centralizovanij oblik u bezdokumentarnij formi ye Nacionalnij bank Ukrayini Z metoyu spriyannya zaluchennya inozemnih investicij v OVDP Nacbank ta mizhnarodnij depozitarij cinnih paperiv Clearstream en 13 bereznya 2019 roku pidpisali ugodu pro korespondentski vidnosini 7 OVDP yak ob yekt investuvannya RedaguvatiKupiti OVDP mozhut yak yuridichni osobi tak i gromadyani rezidenti ta nerezidenti Kupivlya paperiv vidbuvayetsya cherez upovnovazhenu osobu torgovcya Torgovcem brokerom ye bank abo investicijna kompaniya yaki mayut licenziyu torgovcya neobhidnu dlya zdijsnennya operacij na fondovomu rinku OVDP nalezhit do nizkorizikovih vidiv investuvannya oskilki yih pogashennya u povnomu obsyazi 100 nominalu garantuyetsya derzhavoyu U porivnyanni z depozitami voni mayut vishu kincevu dohidnist Vitrati za ugodami z OVDP mozhut vklyuchati komisiyi torgovcya ta obslugovuyuchogo banku prote na vidminu vid depozitiv voni zvilneni vid podatku na dohodi fizichnih osib Koli investor dostrokovo do dati pogashennya vipusku bazhaye vijti z investiciyi vin podaye zayavku brokeru na prodazh paperu na vtorinnomu rinku Pri comu cina OVDP na moment prodazhu mozhe buti yak vishe tak i nizhche cini kupivli Yaksho vona ye vishoyu investor otrimuye dodatkovij dohod 8 Takim chinom OVDP mozhut zabezpechuvati kilka vidiv dohodu Kuponni viplati za derzhavnimi obligaciyami yak pravilo krim vijskovih viplachuyetsya fiksovana stavka procenta vidoma yak kuponnij platizh Cej platizh zdijsnyuyetsya periodichno napriklad raz na pivroku abo raz na rik i stanovit vidsotok vid nominalnoyi vartosti obligaciyi Umovi otrimannya Yaksho kuponni platezhi peredbacheni umovami vipusku CP Pririst kapitalu derzhavni obligaciyi takozh mozhut zbilshuvatisya v cini z chasom sho prizvodit do prirostu kapitalu yaksho obligaciya prodayetsya za vishoyu cinoyu nizh bula pridbana U vipadku yaksho investor ne prodaye obligaciyu vona pogashayetsya za nominalnoyu cinoyu v kinci terminu obigu Umovi otrimannya Yaksho cina prodazhu abo nominal CP vishe za cinu kupivli Potochnij stan rinku OVDP RedaguvatiStanom na 1 bereznya 2023 roku v obigu znahodyatsya 1 333 918 617 obligacij nominalnoyu vartistyu 1000 griven kozhna Ci obligaciyi zi 194 vipuskiv majzhe vsi grivnevi Krim nacionalnoyi valyuti vipusheni takozh OVDP u dolarah SShA ta yevro Termin yih obigu vid 162 do 10 992 dniv serednij termin obigu 4387 dniv Roki rozmishennya vid 2013 do 2023 Roki pogashennya vid 2023 do 2052 Nominalnij riven dohidnosti dlya grivni stanovit vid 5 00 do 19 75 9 Aktivnimi koristuvachami cogo instrumentu tradicijno ye derzhavni banki Za danimi NBU na 1 bereznya 2020 banki mali u vlasnosti OVDP na zagalnu sumu 322 mlrd grn nominalna vartist Pri comu 85 OVDP bulo skoncentrovano v portfelyah chotiroh derzhavnih bankiv Privatbanku 43 Oshadbanku 23 Ukreksimbanku 11 ta Ukrgazbanku 8 10 Obsyag ugod na vtorinnomu rinku do vijni stabilno zrostav 11 2017 r 52 367 mlrd grn2018 71 9452019 122 8502020 173 7162021 209 5372022 124 932Div takozh RedaguvatiObligaciya Derzhavna obligaciya Obligaciya miscevoyi poziki Obslugovuvannya derzhavnogo borgu Mehanizmi upravlinnya derzhavnim borgom Derzhavnij kredit Fondovij rinok Fondova birzha PFTS Potochna pributkovist en Pributkovist do pogashennya en Primitki Redaguvati Obligaciyi vnutrishnoyi derzhavnoyi poziki Vijskovi obligaciyi Derzhavna fiskalna sluzhba Ukrayini Arhiv originalu za 29 kvitnya 2020 Procitovano 06 05 2020 Pro vipusk obligacij vnutrishnoyi derzhavnoyi poziki Vijskovi obligaciyi Postanova Kabinetu Ministriv Ukrayini vid 01 04 2014 101 Vidpovid na zapit pro publichnu informaciyu Uryad Ukrayini zaluchiv vid prodazhu OVDP na aukcionah iz pochatku povnomasshtabnoyi vijni 211 6 mlrd grn u ekvivalenti depozitarij NBU Nacionalnij bank Ukrayini ukr Procitovano 19 grudnya 2022 Pro vipuski obligacij vnutrishnih derzhavnih pozik Postanova Kabinetu Ministriv Ukrayini Umovi vid 31 01 2001 80 OVDP Ministerstvo finansiv Ukrayini Procitovano 05 05 2020 Mizhnarodnij depozitarij Clearstream vidkrivaye rahunok u NBU Ukrinform 14 03 2019 Procitovano 05 05 2020 Vse pro investiciyi v OVDP minfin com ua 23 zhovtnya 2018 Procitovano 05 05 2020 OVDP sho perebuvayut v obigu Ministerstvo finansiv Ukrayini Skrinku Pandori vidkrili yak derzhavni garantiyi mozhut privesti Ukrayinu do novoyi ekonomichnoyi krizi EP 05 05 2020 Procitovano 05 05 2020 Vidpovid na publichnij zapitPosilannya na indikatori rinku RedaguvatiPervinnij rinok OVDP NBU Vtorinnij rinok OVDP NBU Spravedliva vartist OVDP ta koriguyuchi koeficiyenti NBU OVDP sho perebuvayut v obigu Ministerstvo finansiv Kalendar aukcioniv Ministerstvo finansiv Potochni ta najblizhchi podiyi pogashennya ta viplata vidsotkiv shodo OVDP minfin com ua Obsyagi OVDP yaki znahodyatsya v obigu minfin com ua Stroki pogashennya ta viplati vidsotkiv po OVDP minfin com ua Rozmishennya OVDP na pervinnomu rinku minfin com ua Vijskovi obligaciyi Ukrayini Ministerstvo finansiv Publikaciyi RedaguvatiKucher G Rozvitok rinku vnutrishnih derzhavnih borgovih zobov yazan Ukrayini Visnik Kiyivskogo nacionalnogo torgovelno ekonomichnogo universitetu 2 2011 47 58 Vahnenko T P Perspektivni napryami politiki derzhavnih zapozichen v Ukrayini Ekonomika i prognozuvannya 31 2005 65 76 Borinec S Ya and L V Mogilko Ekonomichna priroda ta priznachennya derzhavnih cinnih paperiv Investiciyi praktika ta dosvid 13 2011 29 31 Prikazyuk N V and T P Motashko Derzhavni zapozichennya svitovij dosvid ta osoblivosti zdijsnennya v Ukrayini Ekonomika ta derzhava 5 2009 12 14 Dudchenko Viktoriya Yuriyivna and Viktoriya Yurevna Dudchenko Zarubizhna praktika regulyuvannya derzhavnogo borgu 2007 Bogdan T Viznachalni faktori vplivu na riven vidsotkovih stavok za OVDP ta ekonometrichni modeli vidsotkovih stavok Visnik Nacionalnogo banku Ukrayini 11 2012 17 25 Otrimano z https uk wikipedia org w index php title Obligaciyi vnutrishnih derzhavnih pozik amp oldid 39106887