www.wikidata.uk-ua.nina.az

Дериватив Ця стаття описує явище за законодавством України Можливо Вам буде цікаво прочитати про інший погляд Похідний ф

Дериватив

Не плутати з дериватив[d], Похідний фінансовий інструмент.

Деривати́в (похідни́й фіна́нсовий інструме́нт) — договір стандартної форми, що засвідчує право та/або зобов'язання придбати або продати базовий актив на визначених у цьому договорі умовах у майбутньому. Стандартна форма деривативу встановлена законодавством.

Поняття Редагувати

Визначення та термінологія Редагувати

Відносно деривативів у законодавстві України використовуються такі терміни та визначення:

  • Дериватив — стандартний документ, що засвідчує право та/або зобов'язання придбати або продати базовий актив на визначених ним умовах у майбутньому.
  • Дериватив — стандартний документ, що засвідчує право та/або зобов'язання придбати чи продати у майбутньому цінні папери, матеріальні або нематеріальні активи, а також кошти на визначених ним умовах. Стандартна (типова) форма деривативів і порядок їх випуску та обігу встановлюються законодавством.
  • Похідні цінні папери (деривативи) — лише щодо деривативів, які існують як цінні папери.
  • Похідні (деривативи).

Ознаки деривативів Редагувати

В будь-якому випадку деривативи мають такі ознаки:

  • є фінансовими інструментами,
  • є цивільними договорами,
  • мають стандартну форму.

Похідні цінні папери Редагувати

Досить часто в літературі всі деривативи називають похідними цінними паперами. Дійсно, в деяких країнах світу всі деривативи вважаються цінними паперами та відносяться до категорії похідних цінних паперів. Проте, для України таке розуміння не є прийнятним. Згідно законодавства та теорії права в Україні не всі деривативи є похідними цінними паперами.

В українській правовій думці цінними паперами вважаються винятково такі похідні фінансові інструменти:

Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку, до компетенції якої віднесено правове регулювання випуску та обігу похідних цінних паперів, своїми актами регулює винятково емісію опціонів в формі сертифікатів опціонів. Таким чином, можна казати, що в Україні як похідні цінні папери існують винятково сертифікати опціонів.

Форвардні контракти та свопи не вважаються похідними цінними паперами.

Форма деривативу Редагувати

Дериватив в будь-якому випадку укладається у письмовій формі та повинен містити всі передбачені законодавством реквізити. Оскільки дериватив є договором, то на нього поширюються також вимоги цивільного законодавства щодо договору.

Дериватив укладається у письмовій формі. Вимоги щодо певних бланків, на яких повинен був би друкуватись дериватив не встановлені, так само немає вимог щодо обов'язкового нотаріального чи іншого посвідчення деривативу.

Використання деривативів Редагувати

Використання для планування поставок Редагувати

В умовах розвинутого ринку деривативи виступають потужним засобом планування виробництва та постачання, а також попереднього фінансування виробника.

Так, товарний виробник (наприклад, сільгосппродукції) з метою отримання інформації про можливий попит на майбутню продукцію (врожай) розміщує деривативи на кожний вид своєї продукції (кукурудзи, соняшника, зернових тощо). При успішному розміщенні деривативів, виробник отримує інформацію про майбутні потреби ринку, а також, якщо це передбачено умовами розміщення,— додаткове фінансування для здійснення виробництва (на закупівлю посівного матеріалу, палива тощо). За відсутності попиту на розміщений базовий актив, виробник має можливість змінити пріоритети виробництва та розмістити деривативи з іншим базовим активом. Такий механізм дозволяє уникнути перевиробництва певної категорії товару.

Споживач продукції (елеватор, переробник сільгосппродукції тощо) шляхом придбання деривативів може гарантувати майбутні поставки базових активів для своїх власних потреб (з урахуванням природних та інших ризиків).

У випадку фіксації ціни базового активу на момент укладання деривативу (та, можливо, її сплати), дериватив може використовуватись як фінансовий актив, оскільки зростання вартості базового активу у майбутньому може виступати як дохідність такого фінансового активу.

Використання як фінансового інструменту Редагувати

Дериватив може використовуватись як фінансовий інструмент, якщо передбачає попереднє фінансування постачальника (виробника). При цьому покупець деривативу може отримати дохід від тримання деривативу, що обчислюється як різниця між вартістю деривативу на момент його придбання та на момент його продажу (виконання).

Розвинутий фондовий ринок передбачає можливість появи деривативів без постачання, які на момент виконання виконуються грошовими коштами. Така операція є спекуляцією на можливій зміні ринкової вартості базового активу (акцій, облігацій, валюти тощо).

Види деривативів Редагувати

Основні види Редагувати

Українське законодавство передбачає існування таких видів деривативів:

При цьому ф'ючерсний контракт та опціон існують як похідні цінні папери, а форвардний контракт та своп — не є цінними паперами.

Поява визначення свопів в законодавстві України та їх віднесення до деривативів є новелою чинного законодавства, що введено Податковим кодексом України у 2010 році, інші закони такого визначення не містять.

За базовим активом Редагувати

Деривативи можуть поділятись за базовим активом, а саме:

  • ціннопаперові деривативи,
  • деривативи з матеріальними активами,
  • деривативи з нематеріальними активами,
  • грошові деривативи.

Базовим активом може бути виключно речі, визначені родовими ознаками.

Біржові та позабіржові Редагувати

Окремі види деривативів можуть бути укладені виключно на біржі (організатором торгівлі стандартизованими строковими контрактами).

Біржовими деривативами є:

Позабіржовими деривативами є:

За умовами деривативу Редагувати

Відповідно до викладених у деривативі умов, вони поділяються на безумовні, коли постачальник (покупець) зобов'язаний в будь-якому випадку поставити (придбати) базовий актив або сплатити штрафні санкції та умовні, коли постачальник (покупець) може відмовитись від проведення операції без сплати штрафних санкцій.

Деривативи можуть бути з фіксованою ціною (визначеною на момент його підписання) або з ринковою ціною (коли ціна визначається на момент виконання зобов'язання). Ринкові деривативи переважно укладаються на організованому ринку, оператор якого забезпечує визначення ринкової ціни.

Обіг деривативів Редагувати

Обіг деривативів, які існують як цінні папери, здійснюється відповідно до правил обігу цінних паперів, тобто шляхом:

Права за деривативами, що існують винятково як договори, можуть відступатися шляхом цесії, або в інший спосіб, що встановлений деривативом.

Див. також Редагувати

Виноски Редагувати

  1. . Архів оригіналу за 19 травня 2022. Процитовано 14 червня 2022. 
  2. Податковий кодекс України.
  3. ↑ Стаття 21 Закону України Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг [ 4 вересня 2018 у Wayback Machine.].
  4. Закон України Про цінні папери та фондовий ринок [ 7 вересня 2018 у Wayback Machine.].
  5. ↑ Мица Юрій Вікторович. "Правова природа похідних цінних паперів." Х.: дис. на здобуття наук. ступ. к.ю.н., 2006 р.
  6. . Архів оригіналу за 25 вересня 2018. Процитовано 7 жовтня 2013. 
  7. Підпункт 14.1.45.1 статті 14 Податкового кодексу України [ 4 вересня 2018 у Wayback Machine.].

Посилання Редагувати

Вікіпедія, Українська, Україна, книга, книги, бібліотека, стаття, читати, завантажити, безкоштовно, безкоштовно завантажити, mp3, відео, mp4, 3gp, jpg, jpeg, gif, png, малюнок, музика, пісня, фільм, книга, гра, ігри
Дата публікації:
Cya stattya opisuye yavishe za zakonodavstvom Ukrayini Mozhlivo Vam bude cikavo prochitati pro inshij poglyad Pohidnij finansovij instrument Ne plutati z derivativ d Pohidnij finansovij instrument Derivati v pohidni j fina nsovij instrume nt dogovir standartnoyi formi sho zasvidchuye pravo ta abo zobov yazannya pridbati abo prodati bazovij aktiv na viznachenih u comu dogovori umovah u majbutnomu Standartna forma derivativu vstanovlena zakonodavstvom Zmist 1 Ponyattya 1 1 Viznachennya ta terminologiya 1 2 Oznaki derivativiv 1 3 Pohidni cinni paperi 1 4 Forma derivativu 2 Vikoristannya derivativiv 2 1 Vikoristannya dlya planuvannya postavok 2 2 Vikoristannya yak finansovogo instrumentu 3 Vidi derivativiv 3 1 Osnovni vidi 3 2 Za bazovim aktivom 3 3 Birzhovi ta pozabirzhovi 3 4 Za umovami derivativu 4 Obig derivativiv 5 Div takozh 6 Vinoski 7 PosilannyaPonyattya RedaguvatiViznachennya ta terminologiya Redaguvati Vidnosno derivativiv u zakonodavstvi Ukrayini vikoristovuyutsya taki termini ta viznachennya Derivativ standartnij dokument sho zasvidchuye pravo ta abo zobov yazannya pridbati abo prodati bazovij aktiv na viznachenih nim umovah u majbutnomu 1 Derivativ standartnij dokument sho zasvidchuye pravo ta abo zobov yazannya pridbati chi prodati u majbutnomu cinni paperi materialni abo nematerialni aktivi a takozh koshti na viznachenih nim umovah Standartna tipova forma derivativiv i poryadok yih vipusku ta obigu vstanovlyuyutsya zakonodavstvom 2 Pohidni cinni paperi derivativi lishe shodo derivativiv yaki isnuyut yak cinni paperi 3 Pohidni derivativi 4 Oznaki derivativiv Redaguvati V bud yakomu vipadku derivativi mayut taki oznaki ye finansovimi instrumentami ye civilnimi dogovorami mayut standartnu formu Pohidni cinni paperi Redaguvati Dosit chasto v literaturi vsi derivativi nazivayut pohidnimi cinnimi paperami Dijsno v deyakih krayinah svitu vsi derivativi vvazhayutsya cinnimi paperami ta vidnosyatsya do kategoriyi pohidnih cinnih paperiv Prote dlya Ukrayini take rozuminnya ne ye prijnyatnim Zgidno zakonodavstva ta teoriyi prava v Ukrayini ne vsi derivativi ye pohidnimi cinnimi paperami V ukrayinskij pravovij dumci cinnimi paperami vvazhayutsya vinyatkovo taki pohidni finansovi instrumenti 5 Opcioni F yuchersni kontrakti Nacionalna komisiya z cinnih paperiv ta fondovogo rinku do kompetenciyi yakoyi vidneseno pravove regulyuvannya vipusku ta obigu pohidnih cinnih paperiv 3 svoyimi aktami regulyuye vinyatkovo emisiyu opcioniv v formi sertifikativ opcioniv 6 Takim chinom mozhna kazati sho v Ukrayini yak pohidni cinni paperi isnuyut vinyatkovo sertifikati opcioniv Forvardni kontrakti ta svopi ne vvazhayutsya pohidnimi cinnimi paperami Forma derivativu Redaguvati Derivativ v bud yakomu vipadku ukladayetsya u pismovij formi ta povinen mistiti vsi peredbacheni zakonodavstvom rekviziti Oskilki derivativ ye dogovorom to na nogo poshiryuyutsya takozh vimogi civilnogo zakonodavstva shodo dogovoru Derivativ ukladayetsya u pismovij formi Vimogi shodo pevnih blankiv na yakih povinen buv bi drukuvatis derivativ ne vstanovleni tak samo nemaye vimog shodo obov yazkovogo notarialnogo chi inshogo posvidchennya derivativu Vikoristannya derivativiv RedaguvatiVikoristannya dlya planuvannya postavok Redaguvati V umovah rozvinutogo rinku derivativi vistupayut potuzhnim zasobom planuvannya virobnictva ta postachannya a takozh poperednogo finansuvannya virobnika Tak tovarnij virobnik napriklad silgospprodukciyi z metoyu otrimannya informaciyi pro mozhlivij popit na majbutnyu produkciyu vrozhaj rozmishuye derivativi na kozhnij vid svoyeyi produkciyi kukurudzi sonyashnika zernovih tosho Pri uspishnomu rozmishenni derivativiv virobnik otrimuye informaciyu pro majbutni potrebi rinku a takozh yaksho ce peredbacheno umovami rozmishennya dodatkove finansuvannya dlya zdijsnennya virobnictva na zakupivlyu posivnogo materialu paliva tosho Za vidsutnosti popitu na rozmishenij bazovij aktiv virobnik maye mozhlivist zminiti prioriteti virobnictva ta rozmistiti derivativi z inshim bazovim aktivom Takij mehanizm dozvolyaye uniknuti perevirobnictva pevnoyi kategoriyi tovaru Spozhivach produkciyi elevator pererobnik silgospprodukciyi tosho shlyahom pridbannya derivativiv mozhe garantuvati majbutni postavki bazovih aktiviv dlya svoyih vlasnih potreb z urahuvannyam prirodnih ta inshih rizikiv U vipadku fiksaciyi cini bazovogo aktivu na moment ukladannya derivativu ta mozhlivo yiyi splati derivativ mozhe vikoristovuvatis yak finansovij aktiv oskilki zrostannya vartosti bazovogo aktivu u majbutnomu mozhe vistupati yak dohidnist takogo finansovogo aktivu Vikoristannya yak finansovogo instrumentu Redaguvati Derivativ mozhe vikoristovuvatis yak finansovij instrument yaksho peredbachaye poperednye finansuvannya postachalnika virobnika Pri comu pokupec derivativu mozhe otrimati dohid vid trimannya derivativu sho obchislyuyetsya yak riznicya mizh vartistyu derivativu na moment jogo pridbannya ta na moment jogo prodazhu vikonannya Rozvinutij fondovij rinok peredbachaye mozhlivist poyavi derivativiv bez postachannya yaki na moment vikonannya vikonuyutsya groshovimi koshtami Taka operaciya ye spekulyaciyeyu na mozhlivij zmini rinkovoyi vartosti bazovogo aktivu akcij obligacij valyuti tosho Vidi derivativiv RedaguvatiOsnovni vidi Redaguvati Ukrayinske zakonodavstvo peredbachaye isnuvannya takih vidiv derivativiv forvardnij kontrakt f yuchersnij kontrakt opcion svop 7 Pri comu f yuchersnij kontrakt ta opcion isnuyut yak pohidni cinni paperi a forvardnij kontrakt ta svop ne ye cinnimi paperami 5 Poyava viznachennya svopiv v zakonodavstvi Ukrayini ta yih vidnesennya do derivativiv ye noveloyu chinnogo zakonodavstva sho vvedeno Podatkovim kodeksom Ukrayini u 2010 roci inshi zakoni takogo viznachennya ne mistyat Za bazovim aktivom Redaguvati Derivativi mozhut podilyatis za bazovim aktivom a same cinnopaperovi derivativi derivativi z materialnimi aktivami derivativi z nematerialnimi aktivami groshovi derivativi Bazovim aktivom mozhe buti viklyuchno rechi viznacheni rodovimi oznakami Birzhovi ta pozabirzhovi Redaguvati Okremi vidi derivativiv mozhut buti ukladeni viklyuchno na birzhi organizatorom torgivli standartizovanimi strokovimi kontraktami Birzhovimi derivativami ye F yuchersnij kontrakt Opcion Pozabirzhovimi derivativami ye Forvardnij kontrakt Svop Opcion Za umovami derivativu Redaguvati Vidpovidno do vikladenih u derivativi umov voni podilyayutsya na bezumovni koli postachalnik pokupec zobov yazanij v bud yakomu vipadku postaviti pridbati bazovij aktiv abo splatiti shtrafni sankciyi ta umovni koli postachalnik pokupec mozhe vidmovitis vid provedennya operaciyi bez splati shtrafnih sankcij Derivativi mozhut buti z fiksovanoyu cinoyu viznachenoyu na moment jogo pidpisannya abo z rinkovoyu cinoyu koli cina viznachayetsya na moment vikonannya zobov yazannya Rinkovi derivativi perevazhno ukladayutsya na organizovanomu rinku operator yakogo zabezpechuye viznachennya rinkovoyi cini Obig derivativiv RedaguvatiObig derivativiv yaki isnuyut yak cinni paperi zdijsnyuyetsya vidpovidno do pravil obigu cinnih paperiv tobto shlyahom cesiyi indosamentu zasobami elektronnogo obigu vruchennya Prava za derivativami sho isnuyut vinyatkovo yak dogovori mozhut vidstupatisya shlyahom cesiyi abo v inshij sposib sho vstanovlenij derivativom Div takozh RedaguvatiCinni paperi Rinok pohidnih cinnih paperivVinoski Redaguvati Polozhennya pro vimogi do standartnoyi tipovoyi formi derivativiv Arhiv originalu za 19 travnya 2022 Procitovano 14 chervnya 2022 Podatkovij kodeks Ukrayini a b Stattya 21 Zakonu Ukrayini Pro finansovi poslugi ta derzhavne regulyuvannya rinkiv finansovih poslug Arhivovano 4 veresnya 2018 u Wayback Machine Zakon Ukrayini Pro cinni paperi ta fondovij rinok Arhivovano 7 veresnya 2018 u Wayback Machine a b Mica Yurij Viktorovich Pravova priroda pohidnih cinnih paperiv H dis na zdobuttya nauk stup k yu n 2006 r Poryadok reyestraciyi vipusku opcionnih sertifikativ ta prospektu yih emisiyi Arhiv originalu za 25 veresnya 2018 Procitovano 7 zhovtnya 2013 Pidpunkt 14 1 45 1 statti 14 Podatkovogo kodeksu Ukrayini Arhivovano 4 veresnya 2018 u Wayback Machine Posilannya RedaguvatiDerivativ Slovnik finansovo pravovih terminiv za zag red d yu n prof L K Voronovoyi 2 e vid pererobl i dopovn K Alerta 2011 558 s https web archive org web 20160802000733 http cyclop com ua content view 1046 58 1 15 37760 Arhivovano2 serpnya 2016 u Wayback Machine Derivativ Yuridichna enciklopediya u 6 t red kol Yu S Shemshuchenko vidp red ta in K Ukrayinska enciklopediya im M P Bazhana 1998 T 2 D J 744 s ISBN 966 7492 00 8 Pohidni finansovi instrumenti derivativi Bankivska enciklopediya S G Arbuzov Yu V Kolobov V I Mishenko S V Naumenkova Kiyiv Centr naukovih doslidzhen Nacionalnogo banku Ukrayini Znannya 2011 504 s Institucijni zasadi rozvitku bankivskoyi sistemi Ukrayini ISBN 978 966 346 923 2 Derzhavnij derivativ Derivativ Terminologichnij slovnik z pitan zapobigannya ta protidiyi legalizaciyi vidmivannyu dohodiv oderzhanih zlochinnim shlyahom finansuvannyu terorizmu finansuvannyu rozpovsyudzhennya zbroyi masovogo znishennya ta korupciyi A G Chubenko M V Loshickij D M Pavlov S S Bichkova O S Yunin Kiyiv Vaite 2018 S 207 212 ISBN 978 617 7627 10 3 DERIVATIV Arhivovano 10 bereznya 2016 u Wayback Machine Farmacevtichna enciklopediya Otrimano z https uk wikipedia org w index php title Derivativ amp oldid 36567344